ytm là gì đang được nhiều người tìm kiếm. Starwarsvn.com là blog cá nhân sưu tầm và chia sẻ thông tin hữu ích mà mọi người đang quan tậm hiện nay. Starwarsvn.com gửi tới các bạn bài viết Ytm là gì – Tất tần tật thông tin về Ytm. Hi vọng các bạn nhận được thông tin hữu ích trong bài viết này!

Lợi nhuận đến ngày đáo hạn (YTM) là Yield to Maturity (YTM). Đây là  nghĩa tiếng Việt  của thuật ngữ Lợi tức đến hạn (YTM) – một thuật ngữ dùng trong  lĩnh vực kinh doanh  .

Xem thêm: AZ. điều khoản kinh doanh

Giải thích ý nghĩa

Lợi tức trung bình hàng năm của một khoản đầu tư không sinh lãi (ví dụ: trái phiếu) mà nhà đầu tư nắm giữ trong suốt thời gian hoạt động (các điều khoản) của nó. YTM sẽ tính đến giá mua, lãi hoặc lỗ vốn, giá mua lại, thời hạn, lãi suất và tần suất trả lãi. Nó là một phương pháp chính xác hơn và phức tạp hơn để gọi hiệu quả hơn. Định nghĩa – Lợi nhuận đến ngày đáo hạn (YTM) có nghĩa là gì

Lợi tức trung bình hàng năm của một khoản đầu tư sinh lãi (chẳng hạn như trái phiếu) mà nhà đầu tư nắm giữ suốt đời (thời gian đáo hạn). YTM tính đến giá mua, lãi hoặc lỗ vốn, giá mua lại, thời gian đáo hạn, lãi suất và tần suất trả lãi. Nó là một phương pháp lợi nhuận chính xác hơn và phức tạp hơn so với lợi nhuận để gọi.

Nguồn  : Yield to Maturity (YTM) là gì? Từ điển kinh doanh

Mang đến sự trưởng thành

Yield To Maturity là gì? Định nghĩa, khái niệm, ý nghĩa, ví dụ và hướng dẫn sử dụng Lợi nhuận đến kỳ hạn – Định nghĩa Lợi nhuận đến kỳ hạn – Kinh tế học

Trái phiếu – Phần 2: Thị trường trái phiếu, giá cả và lợi tức

22:30 26/08/2020 Khi đọc tin tức hàng ngày, bạn sẽ thường bắt gặp từ “quan tâm”. Tuy nhiên, không phải ai cũng hiểu rõ về khái niệm này. Vậy lợi suất là gì và nó liên quan như thế nào đến giá trái phiếu?

Trái phiếu đại diện cho một khoản nợ mà công ty phát hành phải vay từ trái chủ. Tuy nhiên, không giống như các khoản vay ngân hàng, trái phiếu có thể được giao dịch tự do trên thị trường thứ cấp, có nghĩa là bạn có thể bán nợ cho một nhà đầu tư khác hoặc mua trái phiếu từ một người nào đó muốn. bán nó. Khi đó, nghĩa vụ nợ của tổ chức phát hành được chuyển giao cho trái chủ mới.

Vì được mua bán rộng rãi trên thị trường, nên trái phiếu cũng có giá trị thị trường, do yếu tố cung cầu thị trường quyết định. Theo thống kê của ICMA vào tháng 8 năm 2020, tổng giá trị (danh nghĩa) trên thị trường trái phiếu toàn cầu đạt  128,3 nghìn tỷ USD  , lớn hơn nhiều so với giá trị vốn hóa thị trường chứng khoán toàn cầu. Trong đó, khoảng 2/3 giá trị đến từ trái phiếu chất lượng cao, được phát hành bởi các chính phủ, chính quyền địa phương, các tổ chức đa quốc gia và các cơ quan được chính phủ bảo lãnh (gọi chung là trái phiếu Sovergein, Supranational và Agency (SSA bond)).

Thị trường trái phiếu với tổng giá trị 128,3 nghìn tỷ USD. Nguồn: ICMA

Hãy cùng bài viết này tìm hiểu giá của trái phiếu, nó khác với mệnh giá thông thường như thế nào?

THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU

Trong khi mệnh giá của trái phiếu được niêm yết tại thời điểm phát hành và không thay đổi cho đến khi đáo hạn (ngoại trừ TIPS và một số trái phiếu khác),  giá trị thị trường (giá thị trường) hoàn toàn biến động dựa trên nguồn cung. và cầu nối  . Điều gì sẽ xảy ra nếu bạn mua một trái phiếu 100 đô la với giá 90 đô la? Có nghĩa là ngoài phiếu thưởng thông thường mỗi kỳ, bạn nhận được thêm 10 đô la lợi nhuận vì đến ngày đáo hạn, công ty phát hành vẫn phải trả cho bạn 100 đô la tiền “gốc” trong khi bạn chỉ phải bỏ ra 90 đô la để mua nó! Tuy nhiên, khi một khoản nợ 100 USD chỉ được thị trường định giá dưới 90 USD, điều đó phần nào cho thấy chất lượng của trái phiếu này không tốt, họ nghi ngờ khả năng trả nợ của tổ chức phát hành. củ hành. Trái phiếu có giá trị thị trường nhỏ hơn mệnh giá của chúng được gọi là. trái phiếu chiết khấu  .

Có thể bạn quan tâm:  Download misa 2017 - 2019 full crack - Đầy đủ nhất, Link sống mới nhất

Tuy nhiên, trái phiếu chiết khấu không phải lúc nào cũng có rủi ro lớn hơn bình thường. Ví dụ, đối với nhiều trái phiếu có thời gian đáo hạn dưới 1 năm, việc thanh toán bằng coupon là không cần thiết, vì nó sẽ làm xáo trộn dòng tiền ngắn hạn của tổ chức phát hành và không thuận tiện cho người sở hữu trái phiếu. Do đó, những trái phiếu này sẽ được phát hành không có lãi suất coupon, và sẽ được giao dịch ở mức giá dưới mệnh giá để đảm bảo các nhà đầu tư vẫn có lãi.

Ngoài ra, khi lãi suất thị trường tăng thì trái phiếu cũng giảm giá, cụ thể tôi sẽ trình bày ở phần tiếp theo.

Ngược lại, điều gì sẽ xảy ra nếu bạn sẵn sàng bỏ ra 110 đô la cho một trái phiếu 100 đô la? Khi đó lợi nhuận thực tế của bạn sẽ bị giảm đi một phần, nhưng rủi ro của nhà phát hành được thị trường đánh giá ít hơn. Trái phiếu có giá trị thị trường trên mệnh giá như trong ví dụ trên được gọi là  trái phiếu cao cấp  . Trái phiếu có giá trị thị trường bằng mệnh giá được gọi là  trái phiếu mệnh giá  .

Bảng giá trái phiếu của Bloomberg

TỶ GIÁ TRÁI PHIẾU

Do thị giá và mệnh giá trái phiếu có thời điểm khác nhau nên lãi suất coupon chỉ là con số danh nghĩa, không phản ánh tỷ suất sinh lời thực của nhà đầu tư khi đầu tư vào trái phiếu. Do đó, các nhà đầu tư quan tâm nhiều hơn đến một con số thực sự phản ánh chính xác tỷ suất sinh lợi khi đầu tư vào trái phiếu:  lợi tức trái phiếu  .

Có nhiều loại lợi suất khác nhau dựa trên những cách hiểu khác nhau, nhưng trong bài viết này, tôi sẽ chỉ trình bày chi tiết một trong những loại lợi suất thường được sử dụng nhất và được liệt kê trên các biểu đồ kỹ thuật. , cũng như để xây dựng đường cong lợi suất. Đó là  lợi tức khi đáo hạn (Yield-to-mature, YTM)  , phản ánh chính xác tỷ suất lợi nhuận hàng năm trên số tiền chính xác bạn chi cho trái phiếu, nếu bạn giữ nó đến ngày đáo hạn. Lợi tức được tính bằng cách tính lãi kép (vốn ban đầu trừ đi phần lãi rút ra sẽ được dùng làm vốn cho kỳ tiếp theo).

Lợi tức đến ngày đáo hạn (YTM)

Hãy đi vào một ví dụ chi tiết. Giả sử bạn mua một trái phiếu có mệnh giá 100 đô la, với kỳ hạn 3 năm (thời hạn kể từ khi bạn mua trái phiếu), được trả lãi suất coupon 5% mỗi năm một lần. Giá tại thời điểm bạn mua là $ 92,27. Vì vậy, lợi suất trên trái phiếu này là 8%, có nghĩa là tỷ suất lợi nhuận trên khoản đầu tư ban đầu $ 92,27 của bạn là 8%. Nói cách khác, khoản nợ 100 đô la với lãi suất 5% tương đương với khoản nợ 92,27 đô la với lãi suất 8%. Tại sao tôi lại nói như vậy? Hãy làm một số phép toán.

Trong năm đầu tiên  , $ 92,27 của bạn bị tính phí 8%, do đó, số dư cuối kỳ là $ 92,27 × 1,08 = $ 99,65.

Công ty phát hành trả cho bạn một phiếu giảm giá 100 đô la x 5% = 5 đô la, vì vậy số dư cuối kỳ sau lãi là 99,65 đô la – 5 đô la = 94,65 đô la.

Tính toán tương tự cho các năm tiếp theo, ta có bảng sau:

Năm Số dư đầu kỳ Số dư cuối kỳ trước khi trả lãi Lãi suất phiếu giảm giá Số dư cuối kỳ sau khi trả lãi trả
  (A) (B) = A × 1,08 (C) (D) = (B) – (C)
Đầu tiên 92,27 99,65 5,00 94,65
2 94,65 102,22 5,00 97,22
3 97,22 105,00 5,00 100,00

Bạn thấy đấy, phép tính cho thấy số dư cuối năm 3 sẽ chính xác là 100 đô la, bằng mệnh giá của trái phiếu. Khi trái phiếu đáo hạn, bạn sẽ nhận được 100 đô la tiền gốc, kết thúc nghĩa vụ nợ của nhà phát hành. Từ giá thị trường của trái phiếu cùng với các thông tin cơ bản, bạn hoàn toàn có thể tính được lợi tức của trái phiếu dựa trên phương trình:

Có thể bạn quan tâm:  Yeontan là giống chó gì - Tất tần tật thông tin về giống chó Yeontan

Trong đó: P là giá thị trường, F là mệnh giá, C  1  , C  2  ,… là các kỳ phiếu định kỳ, n là kỳ hạn và r là lợi tức của trái phiếu đó.

Từ công thức trên, có thể suy ra:

  • Lợi tức và giá trái phiếu chuyển động  ngược chiều nhau  : Khi giá tăng, lợi tức giảm và ngược lại.
  • Đối với trái phiếu mệnh, năng suất    chính xác  tương đương  với lãi suất trúng thầu.
  • Đối với trái phiếu chiết khấu, lợi tức  cao hơn  lãi suất trái phiếu.
  • Đối với trái phiếu giá trị gia tăng, lợi tức  thấp hơn  lãi suất trái phiếu.

Theo một cách tiếp cận khác, lợi tức của trái phiếu cũng thể hiện tổng lợi nhuận của trái phiếu khi nhà đầu tư (i) nắm giữ đến ngày đáo hạn, (ii) nhà phát hành trả gốc và lãi đúng hạn. và (iii) các phiếu thưởng được tái đầu tư với cùng một tỷ suất sinh lợi. Cách tiếp cận này cho ta một cái nhìn rõ ràng hơn về những rủi ro liên quan đến việc đầu tư vào trái phiếu, nhưng nhược điểm là không phải lúc nào phiếu giảm giá cũng được tái đầu tư với cùng một tỷ suất sinh lợi.

RỦI RO THAY ĐỔI LÃI SUẤT

Lãi suất thị trường và lợi tức trái phiếu không phải lúc nào cũng giống nhau, nhưng có mối quan hệ chặt chẽ giữa chúng. Khi lãi suất thị trường giảm, lợi tức trái phiếu cũng giảm theo, do các nhà đầu tư sẽ đổ tiền vào các tài sản có lợi suất cao hơn (ngay khi lãi suất thị trường giảm), khiến giá trái phiếu tăng. và sản lượng thấp hơn. Khi đó, bạn có thể bán trái phiếu mình đang nắm giữ để thu lợi nhuận tức thì. Tuy nhiên, rủi ro khi lãi suất giảm là bạn sẽ phải tái đầu tư tiền của mình với lãi suất thấp hơn (rủi ro tái đầu tư).

Ngược lại, khi lãi suất thị trường tăng, giá trái phiếu giảm và lợi tức tăng. Điều này sẽ dẫn đến rủi ro về giá nếu bạn bán trái phiếu ngay lập tức; tuy nhiên, nếu bạn giữ đến ngày đáo hạn, bạn sẽ mất cơ hội đầu tư vào các tài sản khác với lãi suất cao hơn.

(Xem phần 1 tại đây)

Yield to Maturity (YTM) là gì?

Yield to Maturity (viết tắt: YTM) là tỷ lệ hòa vốn trung bình của trái phiếu nếu bạn mua trái phiếu tại một thời điểm và giữ trái phiếu cho đến ngày đáo hạn.

Hình minh họa. Nguồn: teacherbs.co.uk Yield to Maturity

Định nghĩa

Lợi nhuận đến kỳ hạn có tên tiếng Anh là  Yield to Maturity,  viết tắt là  YTM  .

Lợi tức khi đáo hạn  ,  lợi tức khi đáo hạn  ,   hay lợi tức khi đáo hạn   là tỷ lệ hòa vốn trung bình của trái phiếu nếu bạn mua một trái phiếu tại một thời điểm và giữ trái phiếu đó cho đến ngày đáo hạn.

Công thức xác định

Lợi tức đến kỳ hạn có thể được xác định theo công thức sau:

Nguồn: Giáo trình Thị trường chứng khoán, NXB Tài chính

Nguồn: Giáo trình Thị trường chứng khoán, NXB Tài chính

Ý nghĩa

– Lợi suất đến ngày đáo hạn nói trên cũng là một tỷ suất sinh lợi, vì vậy hãy xác định lợi suất đến ngày đáo hạn bằng phương pháp thử hoặc phương pháp nội suy.

–  Lợi tức đến hạn  là đại lượng được sử dụng rất thường xuyên để đo lường khả năng sinh lời của trái phiếu.

– Trên thị trường trái phiếu ở nhiều nước, lợi suất đến hạn của trái phiếu chủ yếu được công bố hàng ngày và công bố trên báo chí.

– Tính toán lợi tức khi đáo hạn – YTM không chỉ tính đến lợi suất hiện tại mà còn tính đến bất kỳ khoản lỗ / lãi nào mà nhà đầu tư phải đối mặt khi nắm giữ trái phiếu đến ngày đáo hạn.

Ngoài ra, YTM cũng xem xét thời điểm của các dòng tiền. Mối quan hệ giữa trái phiếu, lãi suất coupon, lợi tức hiện tại và lợi tức đến ngày đáo hạn như sau:

Trái phiếu được bán tại Mối quan hệ
Mệnh giá Tỷ lệ phiếu thưởng = lợi tức hiện tại = lợi tức đến ngày đáo hạn
Dưới mệnh giá Lãi suất phiếu giảm giá <lợi tức hiện tại <lợi tức đến ngày đáo hạn
Trên mệnh giá Lãi suất phiếu thưởng> lợi tức hiện tại> lợi tức đến ngày đáo hạn

Giới hạn

Hạn chế của việc đo lường lợi suất đến kỳ hạn là nó phải thỏa mãn hai giả định:

Có thể bạn quan tâm:  Work hard play hard là gì - Tất tần tật thông tin về work hard play hard

Đầu tiên, lãi trái phiếu sẽ được tái đầu tư khi lợi tức đến hạn.

– Với giả thiết thứ nhất, nhà đầu tư sẽ phải đối mặt với một mức lãi suất trong tương lai thấp hơn lợi tức đến hạn tại thời điểm mua trái phiếu. Rủi ro này được gọi là rủi ro chuyển nhượng.

Thứ hai: trái phiếu được giữ đến ngày đáo hạn.

Nếu trái phiếu không được giữ đến ngày đáo hạn, nhà đầu tư sẽ phải đối mặt với rủi ro có thể phải bán trái phiếu đó với giá thấp hơn giá mua trái phiếu, dẫn đến lợi tức thấp hơn lợi tức khi đáo hạn. Đó là rủi ro lãi suất.

(Tài liệu tham khảo: Giáo trình Thị trường chứng khoán, NXB Tài chính; Giáo trình Phân tích đầu tư chứng khoán, NXB Đại học Kinh tế Quốc dân)

04/02/2021

Ytm là gì?


Yield to Maturity (viết tắt: YTM) là tỷ lệ hòa vốn trung bình của trái phiếu nếu bạn mua trái phiếu tại một thời điểm và giữ trái phiếu cho đến ngày đáo hạn.

Bạn đang xem: Ytm 23/8/2019 là cung gì

một lệnh chứng khoán? Các loại lệnh giao dịch Ngày 23 tháng 8 năm 2019 Thị trường tiền tệ là gì? Chức năng của thị trường tiền tệ 23/08/2019 Thị trường vốn là gì? Các loại thị trường vốn 23 thg 8, 2019 Phân phối chứng khoán là gì? Ngày 23 tháng 8 năm 2019 Bản cáo bạch là gì? Ý nghĩa của bản cáo bạch 
Lợi nhuận đến hạn

Định nghĩa

Lợi nhuận đến kỳ hạn có tên tiếng Anh là  Yield to Maturity,  viết tắt là  YTM  .

Lợi tức khi đáo hạn, lợi tức khi đáo hạn hoặc lợi tức khi đáo hạn là tỷ lệ hòa vốn trung bình của trái phiếu nếu bạn mua trái phiếu đó tại một thời điểm và giữ trái phiếu cho đến ngày đáo hạn.

Công thức xác định

Lợi tức đến kỳ hạn có thể được xác định theo công thức sau:

Nguồn: Giáo trình Thị trường chứng khoán, NXB Tài chính

Nguồn: Giáo trình Thị trường chứng khoán, NXB Tài chính

Ý nghĩa

– Lợi suất đến ngày đáo hạn nói trên cũng là một tỷ suất sinh lợi, vì vậy hãy xác định lợi suất đến ngày đáo hạn bằng phương pháp thử hoặc phương pháp nội suy.

Lợi tức khi đáo hạn là một đại lượng được sử dụng rất thường xuyên để đo lường lợi tức của trái phiếu.

– Trên thị trường trái phiếu ở nhiều nước, lợi suất đến hạn của trái phiếu chủ yếu được công bố hàng ngày và công bố trên báo chí.

Xem thêm: Tái cơ cấu ngành Nông nghiệp – Ngành là gì

– Tính toán lợi tức khi đáo hạn – YTM không chỉ tính đến lợi suất hiện tại mà còn tính đến bất kỳ khoản lỗ / lãi nào mà nhà đầu tư phải đối mặt khi nắm giữ trái phiếu đến ngày đáo hạn.

Ngoài ra, YTM cũng xem xét thời điểm của các dòng tiền. Mối quan hệ giữa trái phiếu, lãi suất coupon, lợi tức hiện tại và lợi tức đến ngày đáo hạn như sau:
Trái phiếu được bán theo mối quan hệ Mệnh giá Lãi suất trái phiếu = lợi tức hiện tại = lợi tức đến ngày đáo hạn Dưới mệnh giá Lãi suất trái phiếu <lợi tức hiện tại <lợi tức đến ngày đáo hạn Trên mệnh giá Lãi suất phiếu giảm giá> lợi tức hiện tại> lợi tức đến ngày đáo hạn

Giới hạn

Hạn chế của việc đo lường lợi suất đến kỳ hạn là nó phải thỏa mãn hai giả định:

Đầu tiên, lãi trái phiếu sẽ được tái đầu tư khi lợi tức đến hạn.

– Với giả thiết thứ nhất, nhà đầu tư sẽ phải đối mặt với một mức lãi suất trong tương lai thấp hơn lợi tức đến hạn tại thời điểm mua trái phiếu. Rủi ro này được gọi là rủi ro chuyển nhượng.

Thứ hai: trái phiếu được giữ đến ngày đáo hạn.

Xem thêm: Cryptocurrency là gì – Tương lai của Cryptocurrency

Nếu trái phiếu không được giữ đến ngày đáo hạn, nhà đầu tư sẽ phải đối mặt với rủi ro có thể phải bán trái phiếu đó với giá thấp hơn giá mua trái phiếu, dẫn đến lợi tức thấp hơn lợi tức khi đáo hạn. Đó là rủi ro lãi suất.

(Tài liệu tham khảo: Giáo trình Thị trường chứng khoán, NXB Tài chính; Giáo trình Phân tích đầu tư chứng khoán, NXB Đại học Kinh tế Quốc dân)

Chuyên mục: Câu hỏi thường gặp


Video Ytm là gì – Tất tần tật thông tin về Ytm

Cảm ơn các bạn đã theo dõi bài viết Ytm là gì – Tất tần tật thông tin về Ytm! Starwarsvn.com hi vọng đã mang đến thông tin hữu ích cho bạn. Xem thêm các bài viết cùng danh mục hỏi đáp. Mọi ý kiến thắc mắc hãy comment bên dưới, chúng tôi sẽ phản hồi sớm nhất có thể. Nếu thấy hay hãy chia sẻ bài viết này cho nhiều người được biết. Starwarsvn.com chúc bạn ngày vui vẻ

LEAVE A REPLY

Please enter your comment!
Please enter your name here